一 、宏观基本面要闻

1
、美国政治与财政动态

在下周美联储议息会议前夕，围绕投票权的“双线博弈”白热化：联邦法官裁定暂阻特朗普罢免库克 ，使其得以留任并参与会议
，而参议院则加速推动特朗普顾问米兰的理事提名，或同场亮相。市场普遍预期本次会议将降息25个基点 ，但两人能否同时出席并影响新季度经济预测，成为决定美联储独立性与政策走向的关键悬念 。

特朗普提名的白宫经济顾问米兰以13比11通过参议院银行委员会考验
，若获全院确认，他将在下周FOMC会议前加入美联储
。尽管米兰承诺“以数据为先 ” ，民主党人痛批其“身兼二职
”破坏央行独立
，担忧美联储在关键降息时点被进一步“特朗普化”。

2、全球市场动态

玻利维亚在外汇储备告急之际拼上“未来黄金 ”，央行通过预售明年8.4吨黄金产量换取近9.2亿美元资金 ，以避免外债违约 。操作虽暂时缓解美元荒
，却引发法律与政治争议：是否触及22吨最低储备红线 、是否合法合规，以及未来政权是否会追责 ，仍存巨大不确定性。

英媒曝出
，特朗普要求欧盟对中国和印度加征最高100%关税，借此切断俄石油收入以迫使俄乌停火
。分析称此举意在将欧洲绑入美国战略 ，但或加剧美欧矛盾与博弈。

甲骨文因云业务与AI前景大幅提振
，股价飙升41%，创1992年以来最大涨幅 ，市值逼近9.5万亿美元，联合创始人埃里森超越马斯克登顶全球首富；其与OpenAI签署巨额算力协议
，也巩固AI计算竞争中的核心地位 。

印度抵制全面****框架，担心系统性风险
。

美国劳工部总监察长办公室启动对劳工统计局的审查 ，重点针对PPI、CPI数据采集及就业数据修订机制。

3
、地缘与风险事件

以色列突袭卡塔尔境内哈马斯代表引发美以矛盾
，特朗普愤怒斥责盟友未经通报行动欠妥，双方通话激烈交锋 。此举令停火谈判受挫并激怒卡塔尔 ，也使特朗普的中东和平议程受冲击
，美以关系在紧密合作与政策分歧间再度陷入微妙拉锯
。

二、行情回顾与分析

黄金（XAUUSD）

截至9月10日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为979.68吨 ，较上一个交易日增加0.27吨。9月10日现货黄金全天震荡行情 。亚盘开盘后在3621-3637美元区间震荡
，最低向下触及3619.04美元/盎司，亚盘尾盘站稳3637美元/盎司后震荡区间上移至3637-3656美元 ，最高向上触及3657.58美元/盎司
。最终收于3641.098美元/盎司
，涨17.494美元或0.48%。

基本面消息方面，美国8月PPI意外环比下降0.1% ，远低于市场预期，叠加此前疲软的非农就业报告
，强化了市场对美联储9月会议降息的预期 。根据CME FedWatch，9月降息25个基点的概率接近100% ，甚至存在进一步50个基点宽松的可能
。同时
，地缘政治风险未退，中东紧张局势和美国对俄石油买家新制裁持续发酵 ，为黄金提供避险支撑。今年以来
，金价已累计上涨逾39%，凸显出其在宏观环境与政策转向下的强势地位 。

受此影响 ，美元指数在PPI公布后一度走弱
，美债收益率同步刷新五个月低点，10年期收益率跌至4.03%。美元与债市的调整提升了黄金的相对吸引力 ，而美联储独立性遭遇政治干扰的消息更增加了市场的不确定性
。在避险与宽松双重驱动下
，资金持续流向贵金属，现货黄金收报3640美元/盎司附近 ，持稳于纪录高位。

市场情绪方面，投资者普遍认为美联储将在年内至少再降息两次
，年底前货币环境趋宽松的格局几乎锁定 。虽然美股在AI与企业盈利乐观预期支撑下屡创新高，但地缘冲突与政策不确定性仍令部分资金更倾向于防御性配置
。黄金作为无息资产在通胀降温 、利率下行的背景下获得更高配置价值 ，市场风险偏好与避险需求并存
，但黄金的韧性更为突出。

技术分析上，现货黄金自8月底企稳3300美元以来保持阶梯式上涨 ，目前稳守3600关口上方
，短线支撑位在3625美元，若失守或测试3550–3560美元区间 。上方阻力则在3675美元的历史高点 ，一旦突破
，有望开启新一轮涨势
。RSI维持在强势区间，MACD虽动能放缓但仍在零轴上方 ，趋势保持健康。整体来看
，金价仍具备冲击新高的潜力，但需警惕CPI数据带来的短期波动 。

重点数据关注：美国8月未季调CPI年率
、美国8月季调后CPI月率、美国至9月6日当周初请失业金人数 、美国8月季调后核心CPI月率
、美国8月未季调核心CPI年率
。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：关注3620美元支撑位 ，若失守则向下测试3600美元 。

三、总结和展望

当前市场焦点集中在下周美联储议息会议，美联储独立性与降息前景成为核心悬念：法院暂阻特朗普罢免库克 、米兰提名快速推进
，显示政治干预风险上升
。全球层面，玻利维亚预售未来黄金产量换取美元凸显新兴市场流动性压力 ，特朗普推动欧盟对中印加税则加剧美欧博弈。地缘方面
，以色列空袭卡塔尔引发美以矛盾，增加中东不确定性 。整体来看 ，避险情绪与宽松预期交织
，黄金维持强势，原油受地缘提振但仍受供应压力牵制 ，汇市则等待欧洲央行和美国CPI数据决定方向。

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